{"id":2667,"date":"2018-05-07T19:02:23","date_gmt":"2018-05-07T17:02:23","guid":{"rendered":"https:\/\/www.masterlegalservice.it\/mls\/?p=2667"},"modified":"2018-05-18T18:35:27","modified_gmt":"2018-05-18T16:35:27","slug":"banche-e-sistema-bancario-ombra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.masterlegalservice.it\/mls\/banche-e-sistema-bancario-ombra\/","title":{"rendered":"Banche e sistema bancario ombra."},"content":{"rendered":"

Articolo dell’Avvocato Dino Crivellari apparso sul sito: GLI STATI GENERALI glistatigenerali.com<\/a><\/p>\n

\u00c8 straordinario, e al pari molto preoccupante, osservare come nel giro di una generazione \u2013\u00a0 la mia\u2013\u00a0 il sistema bancario abbia avuto una cos\u00ec grande mutazione trasformandosi da fattore di sviluppo in co-promotore dell\u2019impoverimento di interi ceti sociali in aree considerate floride e di grande capacit\u00e0 produttiva.<\/p>\n

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Quando ho iniziato a lavorare in banca, quasi cinquant\u2019anni fa, le banche erano istituzioni<\/strong>, perlopi\u00f9 pubbliche.\u00a0Non era sempre stato cos\u00ec. Anzi le banche nascono e prosperano come iniziative private, ma tra la fine dell\u2019ottocento e l\u2019inizio del novecento, anche a seguito di vari disastri bancari, la Politica si pose un obiettivo: stabilizzare il sistema bancario per renderlo capace di sostenere lo sviluppo economico e favorire la distribuzione di ricchezza attraverso la riduzione della disoccupazione e l\u2019aumento del reddito medio della popolazione.<\/p>\n

Non \u00e8 stato un processo lineare: nel corso della prima met\u00e0 del novecento abbiamo avuto almeno un paio di crisi economiche di grande portata e ben due guerre mondiali.\u00a0Ma il secondo dopoguerra ha avviato un periodo, durato mezzo secolo, di sviluppo diffuso e crescita della ricchezza complessiva.<\/p>\n

Questo \u00e8 potuto avvenire anche perch\u00e9 i paesi pi\u00f9 avanzati, a partire dagli Stati Uniti con il new Deal, e quindi i loro uomini politici, avevano adottato strategie e quindi leggi e regolamenti, intesi a salvaguardare la stabilit\u00e0 del sistema bancario correttamente interpretato come un elemento infrastrutturale al pari di ferrovie, autostrade, acquedotti, reti elettriche, scuole, ospedali eccetera.\u00a0Le infrastrutture per loro natura sono al servizio dello sviluppo economico e, se efficienti, consentono di produrre pi\u00f9 valore per il sistema complessivo di quanto ne assorbano.<\/p>\n

In Italia questa impostazione trov\u00f2 concreta applicazione con la legge bancaria del \u201936.<\/strong> Per allora un monumento di modernit\u00e0 dove efficacia ed efficienza erano in equilibrio.\u00a0Grazie a quella legge il sistema bancario italiano \u00e8 stato stabile per quasi sessant\u2019anni ed ha proficuamente collaborato alla trasformazione del nostro paese da economia prevalentemente agricola a potenza industriale con tutto quello che ne \u00e8 conseguito in termini di benessere e diffusione, sia pur ineguale, della ricchezza della popolazione.<\/p>\n

I banchieri erano consapevoli del loro ruolo e della responsabilit\u00e0 istituzionale che li gravava. Consapevoli prima di tutto del fatto che il rapporto tra banche e cliente \u00e8 un rapporto essenzialmente basato sulla reciproca fiducia.\u00a0La banca istituzione aveva all\u2019ingresso le colonne, come le chiese, e veniva aiutata dalla Politica a coltivare la propensione al risparmio della popolazione.\u00a0Questo non \u00e8 un principio etico in se, ma \u00e8 essenzialmente correlato al modello economico corrente.<\/p>\n

Se i risparmiatori non portano i loro soldi in banca, la banca non pu\u00f2 attivare quel meccanismo noto come \u201cmoltiplicatore bancario\u201d necessario allo sviluppo economico favorito dalla creazione di moneta bancaria i cui volumi, nei paesi sviluppati, sono fino a 9\/10 volte pi\u00f9 grandi della moneta emessa dalla zecca dello Stato.<\/p>\n

Almeno in superficie (e forse per molti non solo) i comportamenti dei banchieri, ma anche quelli dei loro dipendenti , erano intonati al loro ruolo istituzionale. Un po\u2019 come accadeva per i dipendenti pubblici. Non era un caso se la struttura gerarchica delle banche era mutuata da quella pubblica ma anche da quella militare: impiegati, funzionari, dirigenti, dirigenti superiori, simile a soldati, sottoufficiali, ufficiali inferiori e ufficiali superiori. Struttura sparita nelle banche italiane dal 2000 in poi.<\/p>\n

La soddisfazione di appartenere ad istituzioni rispettate ed autorevoli, era di per s\u00e9 un elemento distintivo che creava orgoglio e status. D \u2018altra parte le regole da osservare erano pi\u00f9 coerenti con il principio di stabilit\u00e0 del sistema piuttosto che con quello dell\u2019efficienza economica pura e semplice.\u00a0Le banche pubbliche non dovevano distribuire dividendi, ma salvaguardare l\u2019equilibrio patrimoniale \u00a0ed essere percepite come degne della fiducia collettiva. Si entrava in banca con rispetto. Avere li un conto era un fattore di prestigio. Conservo ancora una copia dell\u2019 \u201cAccordo interbancario per le condizioni\u201d che riportava tassi e prezzi dei servizi bancari che le banche dovevano applicare. Oggi sarebbe corpo di reato.<\/p>\n

L\u2019etica professionale era coerente con un impianto <\/strong>normativo<\/b> e regolamentare orientato allo sviluppo del benessere collettivo nel rispetto dell interesse individuale dove pi\u00f9 e dove meno salvaguardato, ma mai del tutto assente.\u00a0Il dovere come valore aveva una forte, diffusa considerazione ed i casi, non infrequenti, di inosservanza creavano scandalo ed allarme sociale.\u00a0I comportamenti manageriali cui oggi assistiamo abitualmente \u00a0sarebbero stati sanzionati dalle norme oltre che dalla pubblica opinione. Anche i comportamenti privati dei banchieri erano particolarmente rigorosi e i loro stipendi erano non pi\u00f9 del triplo o del quadruplo dello stipendio medio di un bancario. Oggi possono superare anche le 500 volte.<\/p>\n

Mi \u00e8 stato raccontato un episodio che descrive esattamente l\u2019etica di allora.\u00a0Siamo agli inizi degli anni 2000. Consiglio di amministrazione di una potentissima, allora, banca. Viene assunta, per la prima volta, una delibera per riconoscere ai dirigenti e ai consiglieri bonus legati ai futuri risultati. Il presidente fa la proposta che viene accolta. L\u2019unico per il quale non viene deciso alcunch\u00e9 \u00e8 proprio il presidente. Un consigliere interviene per farlo notare. Risposta del presidente: \u201cquando mi faccio la barba la mattina non voglio chiedermi se la decisione presa ieri l\u2019avevo presa nell\u2019interesse della banca o del mio bonus\u201d.<\/p>\n

Perch\u00e9 oggi nessun banchiere si farebbe questa domanda?<\/p>\n

Semplicemente perch\u00e9 l\u2019etica \u00e8 cambiata ed \u00e8 palese ed accettato, anzi voluto dai soci, che le fortune economiche della banca e quelle del banchiere siano strettamente connesse. Pochi si scandalizzano se i banchieri percepiscono laute buone uscite anche se la loro gestione ha danneggiato la banca. Questi non sono atti banditeschi, ma nascono dai contratti di ingaggio, legittimi e necessari in un mercato molto competitivo dove se vuoi un manager di livello che tranquillizzi gli investitori ed il mercato in generale devi assicurargli i paracadute d\u2019oro sin dall assunzione.<\/p>\n

Tutto \u00e8 cambiato nel 1993, anno in cui il sistema bancario italiano volta pagina.<\/strong> \u00c8 l\u2019anno in cui la legge del \u201936 viene abrogata ed entra in vigore il TUB, Testo Unico Bancario.\u00a0Cosa cambia? Il sistema bancario italiano si adegua al cambiamento in atto gi\u00e0 da un decennio nel mondo occidentale.<\/p>\n

Il liberismo ormai aveva preso il sopravvento e, all\u2019insegna del motto \u201cil mercato si autoregola\u201d, le banche, ma non solo le banche, vengono privatizzate alla ricerca dell\u2019efficienza e della creazione di valore.\u00a0Il punto di partenza \u00e8 che il sistema economico deve svilupparsi attraverso il debito che diventa la leva principale e la merce pi\u00f9 diffusa.<\/p>\n

A dir la verit\u00e0 le privatizzazioni del \u201993 sono anche figlie della crisi valutaria della lira dovuta all\u2019operazione speculativa messa in piedi l\u2019 anno prima dal finanziere Soros. Un collegamento diretto non mi pare sia mai stato dimostrato, ma di sicuro \u00e8 accertata la concomitanza.\u00a0I tempi \u00a0erano maturi per disboscare la \u201cforesta pietrificata\u201d del sistema economico italiano, potente, ma sempre meno competitivo, stretto tra l\u2019invadenza della politica corrotta, il debito pubblico crescente, la bassa produttivit\u00e0 industriale, eccetera.<\/p>\n

Dal 1993 le banche diventano quasi tutte imprese private<\/strong>, cominciano le grandi operazioni di concentrazione, si \u00a0adotta il modello della banca universale (ogni banca pu\u00f2 compiere qualunque operazione comprese quelle che prima erano riservate a banche specializzate), la vigilanza della Banca d\u2019Italia diventa prudenziale, molto meno dirigistica che in precedenza. Il sistema perde le caratteristiche di un sistema \u201camministrato\u201d. La \u201cderegulation reganiana\u201d prende il sopravvento.<\/p>\n

Al di l\u00e0 di qualunque altra considerazione, quello che qui conta \u00e8 la mutazione dei comportamenti dei banchieri. Questi hanno ora un solo obiettivo: come qualunque amministratore di un\u2019impresa privata, debbono puntare al profitto ed il profitto della banca diviene il parametro della loro retribuzione.\u00a0Apparentemente nulla di sconvolgente. Sembra un modo legittimo di premiare il merito.\u00a0Il fatto \u00e8 che cos\u00ec si liberano gli \u201cspiriti animali\u201d ben descritti cinquant\u2019anni prima da J.M. Keynes. Keynes non attribuisce una connotazione assolutamente negativa \u00a0agli \u201cspiriti animali\u201d, anzi, ma \u00e8 fiducioso che una sapiente politica economica pubblica sappia incanalare le pulsioni ottimistiche ed istintive degli imprenditori verso il bene comune.<\/p>\n

Questo non succede nel periodo che stiamo analizzando.\u00a0Le banche, liberate dai vincoli della legge del \u201936, progressivamente perdono la funzione istituzionale e diventano macchine al servizio del privato profitto anche perch\u00e9 la Politica ne diventa tributaria a causa del pesantissimo debito pubblico.<\/p>\n

Ma c\u2019\u00e8 anche un altro fattore: la progressiva apertura dei mercati<\/strong> favorita dalla tecnologia digitale che prende sempre pi\u00f9 piede, aumenta la competizione tra le banche sugli scenari globali e la loro contendibilit\u00e0.\u00a0Le banche progressivamente adottano logiche finanziarie riducendo la loro funzione creditizia.<\/p>\n

Il fenomeno della mercificazione del debito attraverso le operazioni di cartolarizzazione, prima sconosciute, fa acquisire la prevalenza alle strategie \u201coriginate to distribute \u201d (eroga il credito e vendi il rischio sul mercato dei fondi speculativi), che spinge in alto il moral hazard,\u00a0cio\u00e8 l\u2019appetito al rischio, in pieno contrasto con il comportamento prudente tipico del banchiere pubblico della legge del \u201936.<\/p>\n

La iperfinanziarizzazione del sistema bancario cambia il sistema di valori<\/strong> non solo dei consigli di amministrazione e della alta dirigenza, ma di tutta la struttura decisionale , fino all\u2019ultimo impiegato.\u00a0Ben sappiamo quanti danni abbiano provocato i sistemi incentivanti parossistici basati sulla vendita dei \u201d prodotti ad alto rischio \u201d allo sportello.<\/p>\n

In effetti le reti bancarie si sono trasformate progressivamente, ma con velocit\u00e0, in reti distributive di prodotti finanziari e non, allontanandosi sempre pi\u00f9 dalla connotazione infrastrutturale di erogatori di servizi creditizi a supporto dell\u2019economia reale. Oggi gli utili delle banche sono per oltre il 50% dovuti alle commissioni da intermediazione a favore dei fondi di investimento e sempre meno il margine di interesse contribuisce all utile netto.
\nPur tuttavia le banche, essenziali per il \u201csistema dei pagamenti\u201d, non perdono del tutto la funzione infrastrutturale. Solo che ora sono infrastrutture \u201cprivate\u201d con una bassa incidenza del controllo pubblico e, all inizio del fenomeno, vent anni fa, un celere allentamento delle regole.<\/p>\n

Questa dicotomia fra impresa privata e funzione infrastrutturale \u00e8 all origine dell\u2019alterazione del sistema dei valori e favorisce comportamenti opportunistici. Sempre pi\u00f9 orientati al profitto puro e semplice.\u00a0Uno dei maggiori danni dovuto a regole insufficienti ed inefficienti e\u2019 stato quello di contribuire a diffondere il moral hazard tra i\u00a0clienti.<\/p>\n

In un sistema bancocentrico come quello italiano, la logica dell\u2019 \u201coriginate to distribute\u201d ha accentuato la tendenza , molto italiana, degli imprenditori a far indebitare le loro aziende piuttosto che a patrimonializzarle. Da qui il permanente nanismo del nostro sistema produttivo dove il 95% delle imprese ha meno di 10 dipendenti.<\/p>\n

Se le banche, prima della crisi, avessero erogato credito con maggiore prudenza, non contando sul trasferimento del rischio al mercato finanziario, forse tante aziende inefficienti non sarebbero neppure nate e tante famiglie non avrebbero comprato case oltre le loro possibilit\u00e0 o non sarebbero andate in vacanza indebitandosi. I meritevoli invece avrebbero avuto pi\u00f9 agio di svilupparsi e crescere in un mercato non drogato dall indebitamento compulsivo. Di sicuro la crisi non avrebbe fatto tante vittime, banche comprese.<\/p>\n

Ma anche il risparmiatore depositante \u00e8 stato indotto al moral hazard, spinto dalle reti delle banche ad investire assumendo rischi non valutati e non compatibili, fino all\u2019 estremo della sottoscrizione di titoli illiquidi delle popolari non quotate o ad alto rischio come le obbligazioni subordinate. Altro che il vecchio popolo dei BOT!!<\/p>\n

In effetti i risparmiatori non avevano capito in tempo che la fiducia nelle banche, alimentata per tre generazioni, non aveva pi\u00f9 lo stesso significato.<\/p>\n

Le banche, divenute imprese, erano da considerare rischiose quanto una qualunque altra impresa. \u00c8 la logica imposta dal tanto vituperato Bail-in, regola, tardiva, ma giusta se garantisse comunque i depositi lasciando il rischio agli investitori che debbono maturare una nuova consapevolezza etica. L\u2019avidit\u00e0 non \u00e8 buona consigliera per il buon padre di famiglia.<\/p>\n

Se vogliamo invece prendere un esempio concreto di legge veramente mal fatta<\/strong> che induce a comportamenti non etici, anche se legittimi, parliamo del reato di usura cos\u00ec come riformulato dalla novella del \u201996. Se l\u2019obiettivo era quello di impedire anche alle banche l\u2019applicazione di interessi esorbitanti, ha fallito in pieno. Basta osservare che da allora i tassi \u00a0di raccolta delle banche sono perlopi\u00f9 costantemente diminuiti fino a diventare negli ultimi anni negativi, mentre i tassi soglia\u00a0oltre i quali c\u2019\u00e8 l\u2019usura sono costantemente aumentati ed oggi superano anche il 20%.<\/p>\n

Questa legge \u00e8 servita solo alle banche per penalizzare legittimamente i clienti a rischio crescente. Se i tassi soglia non fossero diventati cos\u00ec alti da incidere significativamente sui margini di interesse , sui quali vengono calcolati i bonus dei banchieri, le banche sarebbero state probabilmente pi\u00f9 rigorose nell erogazione del credito e pi\u00f9 efficienti nel controllo concomitante del rischio con la positiva conseguenza di doversi disimpegnare, ben prima di quanto sia accaduto, dalle relazioni creditizie a rischio crescente. E questo sarebbe stato un comportamento eticamente e tecnicamente corretto.<\/p>\n

D\u2019altra parte, se pensiamo che l\u2019usura non \u00e8 ancora un reato presupposto ai fini della legge 231 sulla responsabilit\u00e0 amministrativa dell impresa , comprendiamo quanto il Legislatore non abbia avuto la forza di imporre comportamenti eticamente convenienti per l interesse collettivo.<\/p>\n

Questa panoramica, un po\u2019 disordinata, ha un punto di sintesi.<\/strong><\/p>\n

Lo sviluppo economico non pu\u00f2 essere lasciato solo al mercato. Il mercato non si autoregola, lo stanno capendo anche i liberisti pi\u00f9 sfrenati.\u00a0Non \u00a0si possono biasimare i banchieri ed i bancari se, nel vuoto delle regole, si muovono rispettando le uniche obbligazioni cogenti per loro : perseguire il profitto aziendale nell interesse dei loro azionisti che li ingaggiano e li premiano solo per questo fine.<\/p>\n

Come conseguenza della crisi \u00a0finanziaria del 2007 stiamo \u00a0per\u00f2 assistendo da qualche anno ad un fenomeno controintuitivo rispetto alle impostazioni liberiste: la iperegolamentazione.\u00a0Legislatori e Regulators hanno sentito \u00a0il bisogno di scrivere milioni di pagine di leggi, regolamenti, circolari, policy orientate ad intervenire in modo quasi puntiglioso per irreggimentare gli spiriti animali liberati nella seconda met\u00e0 del secolo scorso: un vero e proprio dietrofront!\u00a0Si potrebbe dire: finalmente !<\/p>\n

La ricerca dell\u2019efficienza nella creazione di valore non pu\u00f2 prescindere da comportamenti, non solo legittimi, ma anche etici perch\u00e9 il bene collettivo deve essere considerato superiore agli interessi individuali che possono essere soddisfatti solo se la responsabilit\u00e0 sociale dei grandi operatori economici \u00e8 osservata come parametro di comportamento. Ma questo accade solo se la legge \u00e8 adatta a contenere avidit\u00e0 ed interessi individuali in contrasto con l\u2019interesse generale. Ecco qui il primato della Politica.<\/p>\n

\u00c8 un problema di equilibrio da ricercare per ottenere uno sviluppo sostenibile.\u00a0<\/strong>La ricerca di questi equilibri \u00e8 estremamente complicata in un mondo digitalizzato e globalizzato.\u00a0Tornare indietro \u00e8 impossibile, ma impedire il succedersi di catastrofi e contrastare la polarizzazione della ricchezza \u00e8 ormai doveroso ed \u00e8 ormai un sentimento generalizzato.\u00a0Francamente, per\u00f2, non sono ottimista, \u00a0anche perch\u00e9 non ho personalmente gli strumenti intellettuali per individuare la via.<\/p>\n

Mi limito a fare un\u2019ultima osservazione.\u00a0Le banche e i banchieri sono sempre pi\u00f9 condizionati dalle regole dell\u2019iperegolamentazione. Lo scopo \u00e8 quello di evitare crisi bancarie prossime venture in presenza di crisi economico-finanziarie prossime venture.\u00a0\u00c8 un bene? S\u00ec. Ma non vorrei che fosse solo una battaglia di retroguardia.<\/p>\n

Come si far\u00e0, difatti, a contenere l\u2019espansione del cosiddetto Shadow\u00a0banking System<\/strong>,\u00a0cio\u00e8 del sistema finanziario non regolamentato, un sistema-ombra, che ormai gestisce flussi finanziari per un valore doppio rispetto a quello delle banche ed \u00e8 costantemente in crescita?\u00a0Chi ne moderer\u00e0 gli spiriti animali visto che non esiste un\u2019autorit\u00e0 politica globale capace di intervenire legittimamente sullo stesso territorio, il mondo, dove la finanza non regolamentata gioca a tutto campo come battitore libero?<\/p>\n

Non ho una risposta, ma ormai l\u2019argomento \u00e8 della massima concreta attualit\u00e0.<\/p>\n

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Articolo dell’Avvocato Dino Crivellari apparso sul sito: GLI STATI GENERALI glistatigenerali.com \u00c8 straordinario, e al pari molto preoccupante, osservare come nel giro di una generazione \u2013\u00a0 la mia\u2013\u00a0 il sistema bancario abbia avuto una cos\u00ec grande mutazione trasformandosi da fattore di sviluppo in co-promotore dell\u2019impoverimento di interi ceti sociali in aree considerate floride e di grande capacit\u00e0 produttiva.<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[36],"tags":[71,81,80,79],"class_list":["post-2667","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-articoli","tag-banche","tag-dino-crivellari","tag-shadow-banking","tag-sistema-bancario-ombra"],"yoast_head":"\nBanche e sistema bancario ombra.<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Banche e sistema bancario ombra. 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