Tra poco la Commissione Europea discuter\u00e0 il documento preparato dalla commissaria Mairead McGuinness a parziale conclusione di un processo, avviato nel 2017 dal Consiglio della UE, quale piano organico per affrontare il problema degli Npls delle banche europee.<\/p>\n
La preoccupazione \u00e8 che nel giro di poco tempo il sistema bancario europeo si trovi a gestire fino a 1400 miliardi di crediti difficili (lo dice Andrea Enria, capo della vigilanza della BCE), valore ben pi\u00f9 alto dei 1000 miliardi prodotti a suo tempo dalla crisi del 2007\/2008. La Commissione sostiene di voler evitare il rischio che questa enorme massa di sofferenze impedisca alle banche di poter far credito alle imprese ed alle famiglie finanziariamente sane, ostacolando cos\u00ec la ripresa economica post COVID.<\/p>\n
Per evitarlo l\u2019idea, sempre la stessa da anni, \u00e8 quella di facilitare la fuoriuscita dei crediti cattivi dai bilanci delle banche. Come al solito non ci si pone mai il problema di come evitare che centinaia di migliaia di \u201cbuoni clienti\u201d delle banche entrino in crisi per effetto della recessione anche da COVID e che quindi diventino \u201ccattivi\u201d clienti. No, ci si limita a dare per scontato che questo accadr\u00e0 ineluttabilmente e ci si limita ad operare per evitare problemi di stabilita del sistema creditizio. Preoccupazione sacrosanta, ma limitata.<\/p>\n
Gi\u00e0 questa miope impostazione dimostra la debolezza strategica di un organismo che dovrebbe operare per il benessere di tutti i cittadini, famiglie e imprese, e non solo in favore di uno specifico settore economico, pur importante, come le banche.<\/p>\n
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Le \u201cLuci\u201d.<\/strong><\/p>\n Finalmente la Commissione concorda sulla necessit\u00e0 di creare delle Bad Bank nazionali per gestire gli Npl dovuti anche alla crisi pandemica. \u00c8 giusto ricordare che quando nel 2015 l\u2019Italia si era prodigata per portare avanti la propria proposta di Bad Bank nazionale, gli organismi europei si erano messi di traverso costringendoci ad approvare in fretta e furia la normativa sulle Gacs, cio\u00e8 le garanzie statali che coprono i rischi dei fondi che sottoscrivono i titoli senior, emessi dalle societ\u00e0 di cartolarizzazione, che comprano i crediti cattivi delle banche.<\/p>\n Per quanto ci riguarda \u00e8 un ripensamento un po\u2019 tardivo, visto che il Tesoro italiano in questi anni si \u00e8 esposto con Gacs per quasi 70 miliardi di euro e che, con ogni probabilit\u00e0, atteso l\u2019andamento negativo del settore dei recuperi, vedr\u00e0 attivare quelle garanzie a beneficio di fondi speculativi e oneri a carico del debito pubblico.<\/p>\n \u00c8 tuttavia un provvedimento che va nella giusta direzione di affidare le sorti di milioni di debitori in difficolt\u00e0 ad organismi che, se ben gestiti e non orientati esclusivamente al profitto, saranno pi\u00f9 pazienti e comprensivi verso i debitori, molti dei quali vittime incolpevoli dell\u2019accavallarsi di crisi su crisi, prima quella del 2007\/2008 ed ora quella del COVID. Se le Bad Bank nazionali saranno orientate, fin dove possibile, alla risoluzione dei problemi e non a distruggere imprese e famiglie il provvedimento sar\u00e0 stato utile. Ci si aspetta che una Bad Bank nazionale, pubblica o semi pubblica, sia in grado di \u201cnon buttar via il bambino con l\u2019acqua sporca\u201d.<\/p>\n Purtroppo le \u201cLuci\u201d finiscono qui.<\/p>\n <\/p>\n Le \u201cOmbre\u201d.<\/strong><\/p>\n Il resto del provvedimento ha parecchie ombre.<\/p>\n La Commissione, preoccupata che il dilagare dei crediti cattivi possa avere \u201cricadute transfrontaliere\u201d, prevede, tra l\u2019altro, alcune iniziative che hanno come obiettivo anche quello di ridurre la \u201cframmentazione finanziaria\u201d. Detto in chiaro, le autorit\u00e0 europee ritengono che in Europa 2000 banche siano troppe e tentano di favorire le aggregazioni tra istituti anche attraverso le regole del nuovo Piano di azione sugli Npls.<\/p>\n Chi ne far\u00e0 le spese saranno le banche locali, quelle pi\u00f9 vicine al territorio, che hanno maggiore sensibilit\u00e0 e percezione del tessuto economico in cui operano, cio\u00e8, per l\u2019Italia, quelle pi\u00f9 vicine alle PMI e agli artigiani che sono il 90% della nostra economia.<\/p>\n Chi ne beneficer\u00e0 saranno le grandi banche transnazionali, ormai controllate dai fondi di investimento, del tutto disinteressate alle vicende dei sistemi economici parcellizzati come il nostro, ma sicuramente orientate alla massimizzazione del profitto ed alla gestione del cospicuo risparmio liquido degli italiani (come ha detto anche il Copasir nella sua ultima relazione dello scorso autunno).<\/p>\n Lo scopo della BCE sembra quello di portare sotto la propria vigilanza il maggior numero di intermediari creditizi, riducendo il numero di quelli cosiddetti \u201cmeno significativi\u201d che sono ancora vigilati dalle banche centrali nazionali.<\/p>\n Questo progetto passa anche attraverso i meccanismi e le regole di dismissione degli Npls.<\/p>\n Quando le banche sono costrette a vendere a sconto crediti cattivi, debbono registrare gravi perdite che le costringono a corpose ricapitalizzazioni ovvero ad aggregazioni con altre banche, cio\u00e8 a diventare pi\u00f9 grandi e quindi a passare da \u201cpoco significative\u201d a \u201cpi\u00f9 significative\u201d. Cio\u00e8 a passare, nel nostro caso, dalla vigilanza della Banca d\u2019Italia a quella della BCE. Il caso pi\u00f9 eclatante per noi \u00e8 stata la malaugurata riforma del credito cooperativo che ha concentrato sotto poche grandi holding \u201cpi\u00f9 significative\u201d alcune centinaia di BCC, le banche pi\u00f9 vicine ai nostri territori fino a quel momento vigilate dal Regulator nazionale.<\/p>\n La Commissione vuole anche evitare che le \u201cvendite di emergenza\u201d di Npls possano compromettere la stabilit\u00e0 del sistema creditizio, per cui stabilisce che tali cessioni siano una attivit\u00e0 ordinaria delle banche. A questo fine norme come il calendar provisioning e la nuova definizione di default, attivate da quest\u2019anno, costringeranno le banche a cedere sistematicamente non solo i crediti non performing, ma anche i crediti che \u201cforse\u201d diventeranno non performing: i cosiddetti UTP, relativi ad aziende in difficolt\u00e0 finanziaria ma non decotte. E ci\u00f2 nonostante che la Banca d\u2019Italia, per le L\u2019ennesima volta a dicembre scorso, abbia dimostrato, dati alla mano, che le banche italiane nel tempo recuperano di pi\u00f9 (e quindi perdono di meno) se gestiscono direttamente in proprio i crediti cattivi piuttosto che svenderli a sconto ai fondi speculativi. Forse sono pi\u00f9 attente e capaci a \u201cnon buttar via il bambino con l\u2019acqua sporca\u201d.<\/p>\n Ma la Commissione europea fa orecchie da mercante e con il dichiarato nobile obiettivo di alleggerire le banche dalle sofferenze, prevede nel Piano una soluzione inusitata di enorme gravit\u00e0.<\/p>\n Per rafforzare il mercato degli Npls, cio\u00e8 aumentare la domanda, emaner\u00e0 norme che, con l\u2019intento di rafforzare e rendere pi\u00f9 efficiente il cd \u201cmercato secondario\u201d degli Npls, consentiranno di vendere crediti cattivi anche a \u201cprivati\u201d. Questo significa che i privati, cio\u00e8 soggetti non sottoposti alle regole ed ai controlli stringenti delle imprese che esercitano il credito, si occuperanno di gestire gli scarti di produzione dell\u2019industria creditizia. <\/p>\n La questione \u00e8 molto delicata.<\/p>\n Da oltre cent\u2019anni il sistema bancario, proprio come ganglio estremamente sensibile del sistema economico perch\u00e9 raccoglie il risparmio dei cittadini ed eroga il credito a chi ne ha bisogno, \u00e8 stato soggetto ad un progressivo ma sempre pi\u00f9 stringente controllo pubblico. Fino al 1993, l\u2019attivit\u00e0 bancaria era esercitata in Italia quasi esclusivamente da aziende di natura pubblica o comunque sottoposte ad autorizzazioni o licenze della pubblica autorit\u00e0, concesse dopo severe valutazioni degli esponenti bancari, della struttura organizzativa, dei sistemi di controllo, del capitale necessario, eccetera.<\/p>\n Il neoliberismo imperante dagli anni 80 aveva attenuato certi vincoli, ma dopo la crisi del 2007\/2008 in Europa i meccanismi di controllo dei Regulators hanno fatto diventare il sistema creditizio iperegolato ed ipercontrollato. Ci\u00f2 proprio anche nell\u2019interesse della clientela delle banche, i risparmiatori, creditori delle banche, ma anche dei prenditori di credito, i debitori delle banche, che non dovevano essere vessati da comportamenti eccessivamente aggressivi ed al limite della legalit\u00e0 dall\u2019istituto creditore.<\/p>\n Un cliente in difficolt\u00e0 \u00e8 pur sempre un cliente della banca, che ha scelto il credito bancario, forse in maniera a volte poco responsabile, ma fidando su una controparte comunque assoggettata a controlli e regole orientate alla tutela degli affari, ma anche dell\u2019ordine pubblico.<\/p>\n Bene, per decisione della Commissione \u00a0europea, questo cliente che, essendo in difficolt\u00e0 andrebbe gestito con \u00a0ancor maggior cautela e professionalit\u00e0 tecnica, viene abbandonato nelle mani di un privato che non \u00e8 sotto il controllo della pubblica autorit\u00e0 \u00a0e che avr\u00e0 come unico obiettivo recuperare a tutti i costi la maggior quantit\u00e0 di credito ovvero ad appropriarsi del patrimonio del debitore senza alcun interesse alla possibile salvaguardia del valore dell\u2019azienda ovvero della certa disperazione della famiglia che si vede sottrarre la casa.<\/p>\n Se la cessione a privati avesse riguardato esclusivamente i crediti in sofferenza verso aziende dichiarate fallite, non ci saremo preoccupati pi\u00f9 di tanto. Un\u2019azienda fallita \u00e8 ormai marginalizzata ed \u00e8 bene che venga liquidata nel tempo pi\u00f9 breve possibile. Non c\u2019\u00e8 pi\u00f9 interesse sociale a farla sopravvivere. Anzi.<\/p>\n Invece la posizione della Commissione e l\u2019esortazione dei Regulator sono orientate a che i privati partecipino il pi\u00f9 possibile all\u2019acquisto dei crediti Npls anche verso aziende in difficolt\u00e0 solo finanziaria e non decotte, che forse la prudenza del buon banchiere avrebbe potuto condurre verso il rientro in bonis.<\/p>\n <\/p>\n Insomma, con un orientamento chiaramente ispirato dal desiderio di disintermediarie il sistema creditizio, la parte pi\u00f9 delicata del mestiere della banca, la gestione di un rapporto critico, si prevede che venga gestita fuori dalla banca. Il che potr\u00e0 continuare a far dire che i bilanci delle banche sono pi\u00f9 solidi anche se, dal punto di vista macroeconomico, quel che conta \u00e8 la massa di debiti cattivi di un Paese, sia che stiano nei bilanci delle banche piuttosto che in quelle dei cessionari. Il vero problema socioeconomico sono i debitori, e poi conseguentemente i creditori. Non il contrario.<\/p>\n La prima sensazione \u00e8 che le autorit\u00e0 europee abbiano perso fiducia nei banchieri a cui una volta si chiedeva di dimostrare le massime capacit\u00e0 professionali proprio nel risolvere le situazioni critiche della loro clientela. Ora si chiede alle banche solo di liberarsi del problema. A dare i soldi a chi non ne ha bisogno sono buoni tutti. La vera arte del credito si esercita nel momento in cui il cliente diventa un cliente complicato.<\/p>\n Forse non ci si rende conto che in questo modo si stimola il moral hazard sia dell\u2019erogatore che del debitore. Il primo, se eroga male, sa di poter contare su benefici regolamentari e fiscali (v l\u2019uso delle DTA in Italia), il secondo, furbescamente, conta sul fatto che avr\u00e0 pi\u00f9 facilit\u00e0 a fare transazioni con il cessionario che ha pagato al 10% il suo debito di originarie 100.<\/p>\n Per ottenere il risultato e attirare il pi\u00f9 possibile i privati ad acquistare gli Npls dalle banche, la Commissione prevede strumenti regolamentari e giuridici per favorire le cartolarizzazioni e rendere pi\u00f9 efficiente il mercato secondario degli Npls. Si vuole cio\u00e8 evitare che i privati siano restii ad acquistare Npls non potendoli trattare come una qualsiasi merce la cui gestione \u00e8 tanto pi\u00f9 proficua se \u00e8 facile comprarla (attraverso le cartolarizzazioni semplificate e standardizzate), ma anche se \u00e8 facile da rivendere su un mercato secondario attivo ed efficiente.<\/p>\n <\/p>\n Insomma, il povero debitore, che si era affidato all\u2019inizio alla banca, simbolo di correttezza e stabilit\u00e0, quando si trover\u00e0 in difficolt\u00e0, non solo cambier\u00e0 interlocutore, un privato privo di controllo e regole, ma nel tempo potrebbe veder cambiare pi\u00f9 volte il suo creditore per effetto della cessione del suo debito sul mercato secondario. Un loop infernale.<\/p>\n Ma, tranquilli, la commissaria McGuinness conclude: \u201covviamente tutto ci\u00f2 dovrebbe (non dovr\u00e0) avvenire garantendo un elevato livello di protezione per i mutuatari\u201d.<\/p>\n <\/p>\n Siamo curiosi di vedere come.<\/p>\n Avv. Dino Crivellari<\/p>\n <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Tra poco la Commissione Europea discuter\u00e0 il documento preparato dalla commissaria Mairead McGuinness a parziale conclusione di un processo, avviato nel 2017 dal Consiglio della UE, quale piano organico per affrontare il problema degli Npls delle banche europee. La preoccupazione \u00e8 che nel giro di poco tempo il sistema bancario europeo si trovi a gestire fino a 1400 miliardi di crediti difficili (lo dice Andrea Enria, capo della vigilanza della BCE), valore ben pi\u00f9 alto dei 1000 miliardi prodotti a suo tempo dalla crisi del 2007\/2008. 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\nFinora questo non era permesso.
\nAnzi \u00e8 tuttora vietato che un soggetto non vigilato possa acquistare routinariamente crediti delle banche, buoni o cattivi che siano.<\/p>\n