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Banche e NBFIs – Shadow banking: un intreccio da indagare e risolvere: Articolo dell’Avv. Dino Crivellari

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Sul sito Ristrutturazioni Aziendali è stato pubblicato un nuovo articolo dell’Avv. Dino Crivellari su banche e NBFIs. Sommario: 1. La fragilità della banca; 2. Le banche e la crescita delle NBFIs; 3. Chi possiede le banche commerciali in Italia?; 4. Banche ed NBFIs, tra concorrenza e commistione; 5. In Europa; 6. Le prospettive; 7. Conclusioni. 1. La fragilità della banca. La banca è l’unica impresa che ”vende” debiti (i suoi) ai risparmiatori e “compra” debiti dai suoi clienti prenditori. L’attività prevalente della banca è quindi gestire debiti, i propri e quelli dei clienti. I tanti rischi connessi a questa gestione fanno sì che la banca sia un’impresa sostanzialmente fragile[1] la cui attività principale è “commercializzare tempo”: comprare il tempo dei depositanti e vendere tempo ai prenditori. Il prezzo di questa attività è il tasso di interesse che la banca paga ai depositanti e riscuote dai prenditori. Un margine economico ben più basso del mark-up che qualunque altra impresa di produzione di beni o di servizi consegue nella sua gestione fisiologica. Questa descrizione dell’attività bancaria, estremamente essenziale, trascura volutamente la ben più grande complessità delle attività che le banche nel tempo hanno incorporato e che oggi costituiscono parte rilevante della loro operatività. Leggi tutto l’articolo sul sito ristrutturazioni aziendali.it Scarica l’articolo in pdf  

Crediti deteriorati: un fenomeno endemico. Le nuove proposte in Parlamento. Articolo dell’Avv. Dino Crivellari

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Qui di seguito l’articolo dell’Avv. Dino Crivellari apparso sulla rivista “Diritto della banca e del mercato finanziario” n.2/2024 Crediti deteriorati: un fenomeno endemico. Le nuove proposte in Parlamento Sommario: 1. Il quadro generale. – 2. Le cessioni massive. – 3. Le cartolarizzazioni. – 4. I disegni di legge in Parlamento. – 5. Il punto di vista dei detrattori. – 6. Considerazioni conclusive. 1. Il quadro generale. L’Italia, pur essendo uno dei paesi con maggior ricchezza privata e minor indebitamento di famiglie e imprese 1, si caratterizza da oltre quindici anni per l’elevato livello dei crediti deteriorati prodotti dal sistema bancario 2. Il fenomeno trae origine, come noto, dalla crisi finanziaria mondiale del 2008, la crisi dei “Sub prime”, quando le banche statunitensi ed inglesi si trovarono in difficoltà per l’enorme quantità di mutui erogati a clienti con basso standing creditizio i quali, anche a causa dell’andamento recessivo dei valori del mercato immobiliare, andarono ad incrementare le insolvenze. Ne conseguì il fallimento di diversi istituti di credito, tra cui Lehman Brothers, che innescò una crisi di fiducia tra gli intermediari. Crisi di fiducia che contagiò nel giro di pochi mesi tutti i sistemi economici ormai globalizzatati ed interconnessi. Continua leggere l’articolo in pdf  

Servicing di NPL. Criticita’ e prospettive: dal recepimento della direttiva SMD alla nuova giurisprudenza sulla legittimazione attiva di SPV e servicer

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Un articolo degli Avv.ti Dino Crivellari e Francesca Crivellari apparso su ristrutturazioniaziendali.it affronta diversi temi riguardanti la gestione dei crediti in sofferenza (NPL) in Italia. Contesto generale: Dopo il massiccio trasferimento delle sofferenze dalle banche al mercato delle cartolarizzazioni, il mercato degli NPL ha subito un affievolimento. Le riduzioni dei volumi di sofferenze bancarie e l’irrigidimento dei criteri di assunzione del rischio di credito hanno contribuito a questa situazione. Tuttavia, molti operatori stanno ripensando le proprie strategie, considerando anche l’andamento delle posizioni in Stage 2. Nell’articolo vengono analizzati i seguenti punti: Il recepimento della Direttiva (UE) 2021/2167 “SMD”; 3. L’attenzione della Vigilanza sui servicer;  Proposte di legge in Parlamento ed evoluzioni della giurisprudenza sulla legittimazione attiva di servicer ed SPV; Leggi l’articolo su ristrutturazioniaziendali.it  Scarica il pdf  

Gacs tra luci ed ombre. Lo stato dell’arte della garanzia offerta dal Tesoro

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Un nuovo interessante articolo dell’Avv. Dino Crivellari pubblicato su bebankers.it Gacs tra luci ed ombre. Lo stato dell’arte della garanzia offerta dal Tesoro Il punto su come stanno procedendo le operazioni assistite da Gacs e sulle attuali performance dei servicer Il 17 ottobre scorso il Mef ha presentato alle Camere la relazione sull’andamento delle operazioni assistite da Gacs e sugli obiettivi di performance collegati. Emergono alcuni dati molto interessanti. Dal 2016, anno del varo del Gacs, al 31/12/2022 le operazioni di cartolarizzazione di sofferenze bancarie cedute massivamente ai sensi dell’articolo 58 del TUB, con applicazione della legge 130/99, assistite da garanzia del Tesoro, sono state 46 (di cui 28 multioriginator) per un GBV di 117,8 miliardi corrispondente ad un NBV di 30,3 miliardi. Il prezzo pagato dai cessionari è stato di 28,2 miliardi, pari al 23,9% del GBV ed al 93% del NBV. La perdita aggiuntiva delle banche è stata di circa 2,1 miliardi. Leggi tutto l’articolo su www.bebankers.it/gacs-tra-luci-ed-ombre-lo-stato-dellarte-della-garanzia-offerta-dal-tesoro/ .

GACS: LUCI ED OMBRE

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GACS: LUCI ED OMBRE. Un nuovo articolo dell’Avv. Dino Crivellari apparso su Ristrutturazioni Aziendali del 18 dicembre 2023 Il 17 ottobre scorso il Mef ha presentato alle Camere la “Relazione“ sull’ andamento delle operazioni assistite da Gacs e sugli obiettivi di performance collegati. Emergono alcuni dati molto interessanti. Dal 2016, anno del varo del Gacs 1, al 31/12/2022 le operazioni di cartolarizzazione di sofferenze bancarie cedute massivamente ai sensi dell’articolo 58 del TUB con applicazione della legge 130/99 assistite da garanzia del Tesoro sono state 46 (di cui 28 multioriginator) per un GBV 2 di 117,8 miliardi corrispondente ad un NBV3 di 30,3 miliardi . Il prezzo pagato dai cessionari è stato di 28,2 miliardi, pari al 23,9% del GBV ed al 93% del NBV. La perdita aggiuntiva delle banche è stata di circa 2,1 miliardi. Leggi tutto Scarica l’articolo in pdf  

Npl : i nuovi problemi di un mercato complesso

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Articolo dell’Avv. Dino Crivellari apparso sul sito bebankers.it     Ho letto con molto interesse l’articolo di Riccardo Marciò “Credito deteriorato nelle banche: 2023 anno di svolta con i fondi alternativi” pubblicato su BeBankers il 20 novembre 2023. Mi congratulo con l’Autore sia  per il contenuto, che in gran parte condivido, ma anche perché finalmente un uomo di banca interviene pubblicamente sul tema degli Npl. Evento raro rispetto alla presenza quasi quotidiana sui media di esponenti dei servicer  o della finanza che sembrano essere gli unici interessati ad un fenomeno che dovrebbe vedere in prima fila proprio le banche. Leggi l’articolo sul sito BeBankers.it  

NPL 2023. Cessioni massive: da soluzione a problema. Le proposte parlamentari in discussione

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Articolo di Dino Crivellari SOMMARIO: 1. Premesse – 2.Il contesto macroeconomico – 3. Funzionamento e caratteristiche delle cessioni massive – 4. L. 130/99 e sue applicazioni – 5. Le proposte di intervento legislativo sul mercato degli NPLs – 6. Critiche dal lato degli investitori e della BCE. 7. Considerazioni  di carattere generale e conclusioni. Premesse. Nel 2017 Banca d’Italia pubblicava quanto segue in una FAQ relativa agli Npls: “Il problema degli elevati crediti deteriorati deve essere risolto in fretta? Non c’è accordo sul fatto che il problema debba essere risolto in fretta. L’unica soluzione rapida è quella di vendere questi attivi, ma come già detto le cessioni avvengono tipicamente a prezzi più bassi dei valori di libro. Vendite rapide e in massa, pur risolvendo il problema, possono produrre effetti indesiderati: possono trasferire valore dalle banche agli acquirenti di crediti deteriorati; ma soprattutto, nell’attuale contesto macroeconomico, in cui le  banche faticano ad accedere al mercato dei capitali , vendite generalizzate possono erodere  la base patrimoniale delle banche e generare rischi per la stabilità finanziaria. Va inoltre considerato che gran parte delle esposizioni deteriorate si concentra presso banche in buone condizioni finanziarie. Queste banche sono in grado di perseguire strategie di gestione e recupero interno dei crediti deteriorati e di beneficiare di tassi di recupero che, come si è visto, sono mediamente molto superiori ai prezzi di vendita”. Dal 2016 al 2022 le banche hanno “chiuso” sofferenze per 199 miliardi di euro recuperando 65  miliardi in via diretta e 48 miliardi vendendole alle Spv. Il tasso medio di recupero diretto è stato del 44,3%, lontano dalla migliore performance del 53% registrata nel 2012. Il recupero da cessioni ha segnato un tasso medio del 27,8% , pari al prezzo di cessione , con un minor recupero rispetto a quello diretto di 25 miliardi che corrisponde ipoteticamente al ricavo lordo dei cessionari (in termini di flussi di cassa non attualizzati) nel presupposto che i servicer dei cessionari realizzino nel tempo un tasso medio di recupero pari a quello storico delle banche. Ovviamente i dati non sono comparabili in quanto il prezzo di cessione viene realizzato di norma subito alla vendita del portafoglio mentre, se le banche avessero continuato a gestire internamente le sofferenze cedute, avrebbero realizzato quei recuperi nel tempo. Fonte, Banca d’Italia, Note di stabilità e finanza n.32/2022. … … Riproduzione riservata Leggi l’articolo completo di Dino Crivellari . .

Prospettive del credito per una ripresa sostenibile

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Prospettive del credito per una ripresa sostenibile di Francesco Cesarini  e Elena Beccalli Il Mulino, 2024 Una nuova pubblicazione con la prefazione e il capitolo “Un nuovo ruolo per le banche nella composizione negoziata per la soluzione della crisi di impresa” a cura dell’Avv. Dino Crivellari. Disponibile da febbraio 2024

Assetti aziendali, crisi d’impresa e responsabilità della banca

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Con il contributo dell’Avv. Dino Crivellari. Il libro affronta alcune delle questioni di maggiore interesse per professionisti (soprattutto avvocati e commercialisti), magistrati e consulenti d’impresa, ma può costituire anche un valido supporto per gli studenti nell’ambito della didattica universitaria avanzata.